Pese al superávit comercial de junio, el saldo acumulado en el año cae 74% por el boom de importaciones

Argentina registró en junio de 2025 un superávit comercial de u$s906 millones, el más alto del año, consolidando 19 meses consecutivos de saldo positivo. El dato fue destacado por el Instituto de Estrategia Internacional (IEI), en su Monitor Comex Argentino elaborado por la Cámara de Exportaciones (CERA) con base en estadísticas oficiales del INDEC. Sin embargo, la lectura más amplia del semestre deja un sabor agridulce: el superávit acumulado entre enero y junio fue de apenas u$s2.788 millones, lo que representa una caída del 74% en comparación con igual período de 2024, cuando el resultado favorable alcanzó los u$s10.742 millones.

Este retroceso en el resultado comercial no se explica por una caída de las exportaciones —que crecieron en valor un 4% en el semestre—, sino por el fuerte incremento de las importaciones, que subieron 34,6% interanual.

Exportaciones: más cantidad, menos precio

Durante junio, las ventas al exterior totalizaron u$s7.275 millones, lo que representa un aumento interanual del 10,8%. La mejora respondió exclusivamente a un crecimiento del 11,2% en las cantidades exportadas, ya que los precios medios mostraron una leve baja del 0,4%.

Entre los grandes rubros, el más destacado fue combustibles y energía, que duplicó con creces su volumen exportado (+110,5%) respecto a junio de 2024, a pesar de una fuerte baja de precios (-17,2%). También mostraron desempeños positivos las manufacturas de origen industrial, con un incremento del 12,9% en valor, impulsado por un alza del 8,5% en precios.

Rubros de exportación – Junio 2025 Valor FOB (USD M)

Variación interanual

• Productos primarios 1.822+2,6% (cant. +4,4%)
• Manufacturas de origen agropecuario: 2.536-0,1% (cant. +3,6%)
• Manufacturas de origen industrial: 1.852+12,9% (cant. +4%)
• Combustibles y energía: 1.064+74,2% (cant. +110,5%)

Los cuatro principales productos exportados fueron:

• Harina y pellets de soja: u$s753 millones

• Petróleo: u$s739 millones

• Maíz en grano: u$s647 millones

• Aceite de soja en bruto: u$s478 millones

Estos bienes, todos con fuerte inserción en los mercados globales, reflejan el sesgo estructural del comercio exterior argentino, aún dominado por bienes primarios y con poco valor agregado.

Importaciones: fuerte salto de volumen y repunte del consumo

Las importaciones alcanzaron los u$s6.370 millones en junio, con un aumento del 35,9% en valor, explicado por un notable crecimiento del 53,2% en cantidades, ya que los precios promedios cayeron un 11%. Esto deteriora la balanza comercial y perjudica el ingreso de dólares al Banco Central.

El crecimiento fue generalizado, salvo en el rubro de combustibles y lubricantes, que mostró una fuerte baja en cantidades (-58,8%) a pesar de una leve suba en precios.

Entre los usos económicos más destacados se encuentran:

• Vehículos automotores de pasajeros: +269,9% en volumen

• Bienes de capital: +98,3%

• Bienes de consumo: +85,8%

• Piezas y accesorios para bienes de capital: +48,2%

Importaciones por uso económico – Junio 2025 Valor CIF (USD M)

Variación interanual

1. Bienes de capital: 1.217+100,7% (cant. +98,3%)
2. Bienes intermedios: 2.140+19,3% (cant. +27,3%)
3. Combustibles y lubricantes: 325-57,9% (cant. -58,8%)
4. Bienes de consumo: 893+90,9% (cant. +85,8%)
5. Vehículos de pasajeros: 509+248,5% (cant. +269,9%)

Los productos más importados en junio fueron:

• Porotos de soja (no aptos para siembra): u$s251 millones

• Gas natural licuado: u$s210 millones

• Automóviles entre 1.500 y 3.000 cm³: u$s179 millones

• Automóviles entre 1.000 y 1.500 cm³: u$s164 millones

Este panorama confirma un fuerte rebound del consumo privado en bienes durables, como autos y electrodomésticos, pero también un mayor dinamismo del sector industrial, que demanda más insumos y equipamiento.

Socios comerciales: cambios en la geografía del intercambio

Entre enero y junio de 2025, los principales destinos de las exportaciones argentinas con mayor crecimiento fueron:

• India: +52,1%

• Chile: +14,1%

• Estados Unidos: +17,6%

Por el lado de las importaciones, los mayores proveedores fueron:

• China: +79,4%

• Brasil: +49,9%

• Chile: +54,2%

En tanto, la balanza comercial bilateral dejó resultados muy dispares:

• Con China, el déficit fue de u$s5.227 millones

• Con Brasil, el rojo alcanzó u$s3.299 millones

• Con la Unión Europea, el déficit fue de u$s1.642 millones.

Mientras que, se destaca el superávit con Chile de u$s2.804 millones.

Aunque el dato de junio refuerza la continuidad de un saldo comercial positivo, el recorte interanual del 74% en el superávit acumulado obliga a prestar atención. El repunte de las importaciones es consistente con cierta recuperación de la demanda, pero plantea interrogantes sobre la sostenibilidad del equilibrio externo a futuro.